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调控之拳挑战兔年开门红

发布时间:2021-01-07 10:26:49 阅读: 来源:木盒厂家

尽管年初A股市场的表现不佳,不过虎年岁末的五连阳还是让投资者看到了大盘反弹的希望。在春节长假期间更是传来多项利好,首先是埃及国内局势有所缓和,减轻了投资者对于中东石油运输或生产的担忧。其次,美国宏观经济数据超预期,主要股指不断创出新高。此外,投资者对于全球经济预期好转,国际金属市场普遍上涨。

正是在以上众多的因素推动下,市场人士普遍预测兔年首日将迎来“开门红”,不过随着调控政策出台,市场的走向或将出现新的变化。一个突出的现象是,在2月8日晚上央行加息政策一经传出,伦铜期货瞬间大幅跳水,一度跌破万元关口。此外,与A股市场关联性较强的恒生指数走势也耐人寻味,2月7日、8日尽管欧美股市持续上涨,但恒生指数却连续下跌,形成了强烈的反差。

A股市场历来对政策敏感度较高,市场表现与政策周期变化的相关性高于经济周期,货币紧缩政策推出正是本轮调整的开始。从目前来看,由于通货膨胀的压力有增无减,加息和上调存款准备金率等紧缩政策依旧是悬在A股市场头上的利剑。与此同时,随着信贷收紧,上市公司的融资压力会越发凸显,IPO、再融资的资金需求不断加大,“大小非”解禁之后的套现压力也会逐步显现。

一月A股价跌量缩

截至2月1日,沪综指收于2798.96点,今年以来跌幅为0.32%,尽管与去年岁末股指一泻千里相比,大盘已经出现止跌回升的迹象,不过依然处于全球市场的洼地。权重股的支撑是大盘逐步止跌的主要动力,申万风格指数显示,低价股指数、地市净率指数年初以来逆市上涨,而高价股指数、高市净率指数的跌幅则高达9.54%和8.96%。在市值较大的股票中,中国石油、工商银行等股票不跌反涨,中国石化的涨幅更是达到了11.91%。

小盘股则成为了股市年初的“重灾区”,中小板综指、创业板指数分别下跌9.26%和9.23%。如今大盘股止跌与小盘股补跌的局面迎合了价值回归的需要,催生了A股市场风格的转换。在估值的压力下,高价发行的新股遭遇到了疾风暴雨般的冲击,在1月以来上市的38只新股中,19只首日即跌破发行价。

值得注意的是,由于货币紧缩预期的压力不减,A股市场的成交情况持续萎缩。2010年11月沪深两市成交金额合计为82570.13亿元,12月下降至49581.77亿元,而2011年1月则进一步降至34476.68亿元。

欧美股市齐头并进

回顾2010年,除了受债务危机困扰的希腊和西班牙之外,A股市场成为了全球跌幅最大的股票市场。在经历了低迷的一年之后,A股市场在2011年伊始再度输在了起跑线,远远落后于海外主要股指。

美国三大股指中,今年以来道琼斯指数上涨了5.05%,纳斯达克和标准普尔指数也分别上涨了4.94%、4.88%。欧洲市场呈现出一片喜气洋洋的景象,伦敦金融时报指数、德国法兰克福指数和法国巴黎CAC40指数等均不同程度上涨,而2010年陷入欧债危机的希腊和西班牙市场强势反弹,两国主要股指分别上涨17.52%和10.10%,居全球股指涨幅前两位。

即使在亚洲,股市上涨也是普遍现象,今年以来东京日经指数上涨了3.98%,恒生指数涨幅为1.96%,韩国综合指数上涨了0.91%。

总体来看,在大宗商品价格上涨的带动下,全球的主要股指集体上扬,不过受到政治和冲突的影响,新兴市场的表现则不太理想。印度孟买股指今年以来大跌12.78%,菲律宾马尼拉综指、印尼雅加达综指和圣保罗IBOVESPA指数的跌幅也均超过5%。

市场人士表示,货币紧缩政策对A股市场形成长期的压制,不过由于市场整体估值水平偏低,大盘调整空间有限,震荡整理行情会成为未来一段时间的主旋律。

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