木盒厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
木盒厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

新三板挂牌机构面临摘牌危机收入规模难达标整改玩起文字游戏_[#第一枪]

发布时间:2021-06-07 15:58:51 阅读: 来源:木盒厂家

投中网(http://www.chinaventure.com.cn) 报道:5月27日是已挂牌的私募机构整改的最后期限。

曾经被认为将改造整个私募股权行业的新三板挂牌热潮,终于到了尘埃落定的一刻。

一年前股转系统发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》(下称《通知》),将新三板挂牌私募机构的命运抛入巨大的不确定性之中。这份通知面向已挂牌的私募机构新增了4项挂牌条件,并对不符合新挂牌条件的机构给出了一年的整改期,若整改后仍不符合要求将被摘牌,5月27日就是整改的最后期限。

按股转系统要求,挂牌机构应首先进行自查,并在经主办券商核查后,披露自查整改报告和主办券商核查报告。到目前为止,仍有多家机构尚未披露自查、核查报告,而已披露自查、核查报告的机构是否能通过股转系统验收也属未知。

近日,股转系统向挂牌机构下发了调查表,摸底挂牌机构的情况,应是为验收做准备。

整改难点:主业收入和基金规模

前述通知对私募机构新增的挂牌条件一共为八项,其中第八项为“全国股转公司要求的其他条件”,并且已挂牌机构可另豁免其中三项,因此已挂牌机构实际需要审查的条件一共有四项,分别为:

一、管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上;

二、私募机构及其股东、董事、监事、高级管理人员最近三年不存在重大违法违规行为,不属于中国证券基金业协会“黑名单”成员,不存在“诚信类公示”列示情形;

三、创业投资类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在20亿元以上,私募股权类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在50亿元以上;

四、已在中国证券基金业协会登记为私募基金管理机构,并合规运作、信息填报和更新及时准确。

在这四项条件之中,整改的难点是第一项和第三项。而从挂牌机构上月(4月)披露的2016年报来看,大型机构收入结构多数较为复杂,难以满足对收入来源的要求;而中小型机构规模依然有很大差距,要在一年之内将基金规模翻几倍,难度可想而知。

证券类基金现主动摘牌 股权类基金多数仍拖延

在私募股权投资基金版块,截至5月19日已披露自查报告的挂牌机构有九鼎集团、天图投资、浙商创投、原子股份等;尚未披露自查报告的机构有中科招商、同创伟业、信中利、明石创新、架桥资本等;另外,硅谷天堂在年报中称向股转公司提交了自查报告,但未公开披露。

相比之下,各大私募证券投资机构披露自查报告的积极性要高一些,思考投资、天信投资、菁英时代、合晟资产、麦高控股等均披露了自查报告。

私募证券投资机构的整改难度相对较小,一是因为《通知》未对私募证券投资机构的管理规模提出要求。另外,与私募证券投资产品形式较为单纯不同,私募股权投资更为多样和复杂,整改犹如壮士断腕,迟疑观望也就不奇怪了。为了达标,多家已披露私募股权投资机构不得不在《通知》的条款文字上做起了文章。

基金规模不足怎么办 解读条款做文章

基金规模这条线,对于中小机构来说是难以逾越的一道坎。原子股份2016年1月才通过旗下子公司取得私募基金管理人资格,之后陆续启动基金募集工作,《通知》发布之时,尚无基金完成募集,达标显然已经不可能。

细读《通知》中的表述,“创业投资类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在20亿元以上,私募股权类私募机构最近3年年均实缴资产管理规模在50亿元以上”,只说了“最近三年”,而未提及未满三年的情况下该怎么办。因此,原子股份在自查报告中声称,由于旗下子公司开展业务尚不足一年时间,因此不适用该项规定。

原子股份的这一说法在《通知》中并无相关表述,能否被股转系统接受有待揭晓。

面临规模不达标窘境的还有架桥资本,其2016年披露的5只重点基金实缴规模仅为15亿元。其尚未披露自查报告,不过要在短时间内整改达标显然已经不太可能。

“LP变股东”留后遗症 收入结构难达标

如果说基金规模这条线打击的是中小机构,收入比例这条线则直接命中了大型机构的要害。

金属螺旋管价格

其他包装价格

声级计