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美联储仍需采取行动以提振经济

发布时间:2021-10-20 18:45:12 阅读: 来源:木盒厂家

美联储仍需采取行动以提振经济

美联储仍需采取行动以提振经济 更新时间:2010-8-25 0:19:08 美国媒体周二报道称,美联储8月10日的利率会议是美联储主席伯南克四年半任期中最有争议的一次。随着美国经济前景意外黯淡,是否需要改变美联储庞大的证券投资组合的管理方式,似乎成为一个技术性问题。

报道指出,17名美联储官员中至少有7名对该方案持反对或保留意见。但美联储最终仍决定维持其2.05万亿美元的抵押债券和国债规模。分析师表示,而美联储下一步的行动仍是一个问题,如何抵抗依然疲弱的美国经济以及令人不安的低通胀率。

在控制美国经济避免出现再次大萧条后,伯南克又面临着痛苦的复苏进程:失业率居高不下,通胀率则始终处于低水平。已经于今年早些时候计划退出货币宽松政策的美联储官员,被迫再次设法为美国经济注入活力。美联储官员强调,尽管他们对下一步措施有相当大的分歧,但拥有一个共同的目标:设法避免通货紧缩以阻止价格和工资的下降,或者直接抬高通胀率。他们期望在不通过政府非常规支持的前提下确保美国经济快速增长以维持经济复苏。

美联储承诺在相当长的时期内将短期利率保持近零水平,并大规模购买证券以压低长期利率。当前最有争议的问题是,美联储是否应该发行更多货币以及购买更多长期债券,之前的债券购买计划曾于今年3月结束。该决定很大程度上取决于美联储对未来美国经济形势的预期。美联储和大多数私人经济学家仍然预计2011年美国经济将快速增长,很少有经济学家预测将出现严重通缩。

问题是,美联储应该迅速采取行动,还是应该等待更坚实的证据表明美国经济步履蹒跚?如果美联储决定采取行动,该举措的规模是小而谨慎的或是大而戏剧性的?美联储官员已就这两个问题产生意见分歧,而8月10日美联储会议结果表明,美联储更倾向于采取行动。

消息人士称,在该会议召开前,纽约联储官员曾担心,美联储的证券投资组合将以高于预期的速度迅速收缩,低抵押贷款利率将导致更多美国人对其抵押贷款进行再融资。

美联储的投资组合规模已经成为其主要货币政策工具之一。在经济增长放缓的环境下面临投资组合收缩令许多美联储官员产生抵制,包括纽约联储主席杜德利。

纽约联储市场主管Brian Sack调高了美联储投资组合收缩规模的预计,他预计该收缩规模至2011年底将略高于2000亿美元。而在会议召开前几天,Sack再次调高了预计至3400亿美元。此外,美联储持有的约550亿美元来自巨头房利美和房地美的抵押贷款将可能被付清。这些情况表明,美联储将有可能在18个月内使其投资组合规模萎缩20%。

通常处于中立立场的亚特兰大联储主席洛克哈特也表示,在当前情况下美联储投资组合规模出现收缩将令其非常不安。

美联储投资组合规模的收缩是当前争论的焦点。美联储要么允许其继续收缩,要么尝试通过利用到期证券的收益再次投资于新债券以保持该规模稳定。随着会议的临近,美联储官员面对着日益增大的压力。同以往的诸多次会议不同,这次会议无论是在美联储内部,或是专家们对政策的预测均无明确的共识。为了有更多的时间进行决议,会议定于当地时间上午8时,比平常早一个小时。

当时美联储官员们意见分成两个阵营。一边阵营包括纽约联储主席杜德利,波士顿联储主席罗森格伦和旧金山联储主席耶伦。该阵营更担忧美国的低失业率和可能出现的通缩形势。当时美国失业率为9.5%,高于美联储目标的5至6个百分点。通胀率则只有约1%,低于美联储的1.5%至2%的非正式目标。该阵营更倾向于美联储采取行动。

另一阵营则是持怀疑态度。美联储理事瓦尔许担心再次投资国债将会混淆投资者,并导致许多投资者认为美联储正为恢复大规模资产购买计划铺平道路。他认为这种突然改变的立场可能使公众认为美联储比其实际上更担心美国经济。

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